読み方: えぬぴーぶい
1行定義
将来のキャッシュフローを割引率で現在価値に換算し、初期投資額を引いた値。NPV＞0なら投資価値あり。時間価値を考慮する投資評価指標。
詳細解説
NPV（Net Present Value：正味現在価値）は、投資から得られる将来のキャッシュフローを現在価値に割り引いて合計し、初期投資額を差し引いた値です。計算式は「NPV＝Σ（各期CF÷（1＋割引率）のn乗）－初期投資額」です。お金の「時間価値（今の1万円は将来の1万円より価値が高い）」を考慮する点がROIとの最大の違いです。割引率には資本コスト（WACC：加重平均資本コスト）や期待収益率が使われます。NPV＞0なら投資によって企業価値が創出される（投資価値あり）、NPV＜0なら価値が毀損される（投資不適切）と判断します。具体例：今年1,000万円を投資し、1年後に600万円・2年後に600万円のCFが得られる場合、割引率10%ならNPV＝600/1.1＋600/1.21－1,000≒41万円＞0となり投資価値あり、と判定できます。IT投資・システム開発プロジェクトの費用対効果評価で活用されます。ITパスポートでは「NPVの概念（時間価値・割引率）」「NPV＞0の判定基準」「ROI・IRRとの使い分け」が問われます。計算問題は複雑なため概念理解が重点です。
ITパスポートでの出題ポイント
- NPVの概念（時間価値・割引率）とROIとの違い
- NPV＞0＝投資価値あり・NPV＜0＝投資不適切の判定基準
- 割引率（WACC）の意味
- IRRとの関係（NPV＝0になる割引率がIRR）
関連用語
- IRR（内部収益率） 財務会計
- ROI（投資利益率） 財務会計
- キャッシュフロー計算書 財務会計
- 損益分岐点 財務会計
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シラバス 6.5 準拠 / 最終更新: 2026-05-26